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    如何解读企业财务报表

    时间:2016-06-28 09:51:31 【字体:

     

                                                产发集团财务审计部冒文

    企业的经营绩效如何,主要通过各种财务报表变现出来。由于财务报表仅提供了一些综合性的数据,如何抓住其中的关键信息,对报表的使用者做出有效决策非常重要。本文主要针对集团公司从事担保和贷款的特点,主要对资产负债表、利润表和现金流量表中的一些主要项目进行分析,并不分析各种具体财务指标。

    一、资产负债表主要项目分析

    (一)资产类项目

    1.货币资金包括现金、银行存款、其他货币资金, 应重点分析现金占用是否合理。

    在进行分析时,首先要把企业存在银行的各种保证金与应付票据相互对冲,对冲后报表显示的货币资金才是企业能够自主支配的资金(特殊时点企业的贷款资金也要扣除,如月末贷款刚到位尚未偿还即将到期的其他银行贷款)。

    2.应收账款和其他应收款,分析的重点有两方面:

    一是按应收账款余额多少排列,重点分析那些额度大、占比高的企业(如前10位,对规模比较大的单位可放大至前20-30位),了解其是否与该单位处于正常的业务往来和其他关联关系,应收账款如何结算,回款周期等。

    二是按应收账款的账龄及所占比重。分析欠款的原因以及偿还欠款的可能性,以判断应收账款坏账的可能性。目前很多企业的应收账款很难要到,应密切注视其风险,分析其风险程度。

    三是分析应收账款时候一定要与期初数或去年同期数进行比较,通过其中的增减变化,能够观察出企业销售对象和销售政策的变化。

    3.存货,应从以下几个方面分析:

    一是分析原材料、在产品和产成品存货的构成是否合理,如某一阶段存货的占用量过大或过小应查明原因。

    二是了解有无长期积压、滞销、毁损的存货,以判段存货的变现能力。

    三是确定在一定产量和销量下存货的合理占用量,以测算需用的流动资金及相应的信贷需求。

    4.长期股权投资,分析的要点为:

    一是了解企业投资的目的、控股比例、进展情况和投资收益情况。

    二是当年减少的长期股权投资,企业减少的原因,实际回收多少钱,回收资金用途,该笔投资整体收益情况。

    5.固定资产、在建工程。分析的重点是细分其构成的各项资产项目,如厂房、设备、 交通工具等,对重要的固定资产的计价、折旧、使用年限、磨损情况、技术的适用性进行了解,分析其现在和未来对有关固定资产更新、改造、大修理的需求情况。

    部分企业在购置固定资产过程中没有发票,企业财务人员可能不做账,也可能做账。对于没有入账的部分,可以根据实际支付的款项(如查询银行进账单或明细对账单调整其账面价值,同时相应的要补提折旧。对于一般纳税人企业来说,企业采购没有发票要仔细询问原因,因为如有发票的话,不仅可以增值税可以抵扣,同时也能够通过折旧的方式抵扣企业所得税。

    6.无形资产,区分土地使用权与专利权、工业产权与非专利技术。其中,对土地使用权,首先了解取得的方式是划拨还是出让,因为两者在变现和抵押时区别较大,划拨土地必须补缴出让金才可变现出售。其次,对土地的用途、使用期限,取得时的价值和入账价值 进行了解评价,以确定其可变现价值和能否抵押。对土地使用权外的无形资产,了解其价值确定的依据,由于其不易变现的特点,在评价企业的长期偿债能力时,应持谨慎态度。无形资产同样应在规定的有效期内摊销,没有规定期限的,按照预计使用年限或者不少于十年的期限分期摊销。

    (二)负债类项目

    1.短期借款、长期借款、应付票据。企业从银行或其他金融机构借入的为了维持正常的生产经营所需要的,期限在一年以下的各种借款为短期借款包括流动资金借款、票据贴现借款等;一年以上的借款为长期借款。

    首先应对现有的短期借款、长期借款按借款行、金额、期限和利率进行了解;其次对企业贷款的合理需要量作出预测,即企业正常经营活动需要的贷款额度;第三,对企业的借款用途予以监督,防止企业将短期借款挪作它用。

    2.应付账款和其他应付款。对这类流动负债的分析应比照对应收账款和其他应收款的分析方法,重点分析其结构和主要欠款对应单位构成。分析这些负债是否是建立在真实正常的商品劳务交易基础上,上下游单位间的赊销赊购关系是否较为固定紧密,有无恶意拖欠和争议拖欠,有无关联企业间的任意占款等。除此之外,还应注意分析企业主要原材料供应商是否发生变化。

    3.预收账款,应区分为委托代加工和企业正常加工。

    委托代加工,一般情况下代加工企业要预先收取委托企业部分订金。由于委托加工的物资不属于企业所有,如果企业只是偶尔从事代加工业务,这部分预收账款可以不予分析考虑。如果企业主要以代加工业务为主,这部分预收账款的变化(与去年同期或期初数相比)能够反映出企业当年实际效益的变化。

    对于企业正常加工预收的部分资金,一定要进行仔细分析。特别是那些根据订单来进行生产的企业或产品销售的主要部分靠各地代理商,由于生产企业预先会收取订单方企业和各地代理商会一定的保证金,所以这部分预收账款的变化(与去年同期或期初数相比)能够反映出企业当年实际销售情况的变化。

    (三)所有者权益类项目   

    1.资本公积。分析的重点是法定财产重估增值的依据是否合理合法,有无为夸大净资产,刻意增加资本公积的现象。目前,部分企业会将前期购置土地进行评估增值入账。

    2.未分配利润。未分配利润是企业实现的利润在扣除应交纳的所得税,提取盈余公积和向投资者分配利润后的余额, 是留待以后年度进行分配的结存利润,也是所有者权益的组成部分。相对于所有者权益的其他部分来说,企业对未分配利润的使用分配有较大的自主权。在资产负债表中,未分配利润如为负数,则表示为未弥补的亏损。

    二、利润表主要项目分析

    利润表是把一定时期的营业收入与同一会计期间相关的营业费用进行配比,计算出企业一定时期的税后净利润,反映企业一定期间生产经营成果的会计报表。

    在公司业务分析中要注意:

    一是通过分析产品销售收入及其构成情况,核实其主营业务和主导产品所占的比重是否突出,以分析其生产销售状况;要分析主要客户占比,观察公司是否对单一客户依赖过大;同时在分析过程中还要剔除关联交易产生的收入。

    二是简略分析主要成本、销售费用、管理费用和财务费用的构成,了解其成本管理的水平和状况。

    三是在分析利润表中的各项指标时候,要扣除非经常性损益项目,如资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益和营业外收支等;关联交易产生的收益也要扣除。

    三、现金流量表主要项目分析

    企业有利润不一定意味着能有现金偿还银行贷款本息,不一定意味着企业从经营活动中新增了现金流量,而企业只有有净现金流量才真正具备了偿还金融机构贷款本息和其他负债的能力。因此必须分析企业的现金流量,掌握分析的方法和技巧。

    首先,经营活动产生的现金流量是分析企业现金支付能力的最重要的指标之一,只有其为正数才说明企业生产经营和获取现金的能力正常。

    其次,通过分析投资活动产生的现金流量分析企业的投资策略和方向,以及投资活动对其未来现金流量和偿债能力的影响。如企业对外投资为易于便现得股票和债券,则虽然目前引起现金流出,但未来变现能力和偿债能力较好。反之,如投资于不易变现项目,则该部分投资难于作为未来还贷的来源。

    第三,通过分析筹资活动产生的现金流量,了解企业通过吸收权益性投资、发行债券、取得金融机构借款等途径取得现金的能力和偿还债务本息、分配收益等活动发生的支出,从而对企业的筹资能力和还本付息能力做出相应的了解和初步评价。

    最后对其整体的获取现金的能力、偿债能力、筹资需求、净收益与净现金流量的关系做出客观真实的评价。如企业净利润为正数,但净现金流量为负数,通过分析其构成了解到其经营活动现金流量为正数,净现金为负数是因为投资于某债券,从而可以说明虽然其净现金流量为负数,但经营情况和偿债能力均正常。

    企业在不同发展阶段,现金流量的特点是不一样的,在初建或投资阶段,经营活动的现金流量、投资活动的现金流量为负值,在稳定和发展阶段,经营活动现金流量才逐渐变为正的,因此在分析现金流量是要结合企业的发展阶段综合考虑,而不能简单的下结论。

    以上仅仅是对报表主要项目简单个人理解,如有错误之处,请批评指正。

     

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